債券殖利率明顯上升，但是近期美國聯準會並沒有升息，表示是因為債券被拋售
債券殖利率明顯上升，但是近期美國聯準會並沒有升息，表示是因為債券被拋售，價格下跌分母下降、殖利率才會持續攀升，這就是債券ETF淨值大幅跌價的原因。
很多人想問的問題是：這裡真的是甜甜價嗎？
甜甜價是一種站在資本利得的說法。
真正想做債券的理財，
看上的應該是通膨時代利率高漲，
需要一定債息報酬的人，
現在的購入價格便宜多了。
想要賺債券價差，
可能要等升息循環扭轉後，
可是目前還沒有這個機會，
即便網路上有很多專家說明年就會看到。
總體經濟的角度，
歐元區也是通膨嚴重卻不敢用力升息，
因為害怕經濟崩潰，
只能緩升控制；
美國持續升息之後的目光就會看向日圓，
下一個任務就是不可以讓日本再繼續量化寬鬆零利率，
因為利差會使得世界資金去借日圓，
跑去投資美元資產，賺取套利空間，
所以美國的立場要看到日本政策做出改變。
日本因為輸入性通膨讓通縮的數據看起來已經有改善，
也受限美國的壓力，
慢慢的調整轉變原本寬鬆的貨幣政策，
可是速度還不能過快，
因為一旦有明顯的政策轉向，
投機資金會盡快賣出美國資產，
拿去日本還債，
這樣會造成美國股市快速大幅動蕩。
政策的壓抑，
通常是會打過頭的，
房地產界都說央行打房往往會打過頭，
其實不是央行故意
，而是市場本來就有政策反應的遞延性
，等到政策真正開始發揮效果的時候，
市場還在持續反映影響性，
讓人感覺政策打過頭了而已，
這就像是你坐在一台車上，
行進速度比別台車快，
就會有一種看到別台車好像在後退的錯覺，
就像星座學家常談到的水星逆行。
打過頭不是只有央行會遇到
，全世界的政府政策都會，美國當然也是，
不斷升息的代價最嚴重有可能會是金融風暴，
因為最有效的壓抑通膨，
就是戳破泡沫，讓資產價格直接大幅崩跌，
可是會不會發生？
當然美國不願意，只是在所不惜，
因為通膨是難以消滅的怪獸。
對於美國來說，
具備重建金融秩序的能力是美元成為話語權貨幣的保證，也是最後防線。
最近美國的媒體報導
，華爾街專家都對CPI下降
、通膨降溫感到沾沾自喜，
美國民眾卻繼續承受到通膨壓力，
因為CPI是年增率的概念，
對比前一年，
所以CPI下降只是物價上漲的幅度被壓抑了，
並不是物價真的下來了。
民眾體驗感受的，
是價格的對比，民生用品又漲價兩成，
生活變得更痛苦，
與華爾街是截然不同立場。
所以數據是壓抑了，
通膨依然還存在，
有可能進入降息循環嗎？
如果政策是會打過頭的，
那現在有沒有可能升息就這樣停止？
打擊通膨快要兩年了，才見到一點點效果
，而且還是冒著資產變現能力下降的風險，
怎樣都要再打。
因為利率上升讓債券價格大幅下降，
本來債券資產保值，只要持有到到期還本，
是貨幣保存的憑藉，
但是金融機構如果急需用錢，
賣掉債券得面對大幅跌價損失，
不賣又有可能面臨流動性風險，
矽谷銀行事件就是訊號，
讓美國暴力升息到某個程度之後暫停一下
。民眾也會有預期心理，
可能形成快速擠兌，
所以是該提供金融機構融資計畫，
避免金融機構被迫低價賣債套現。
問題就是要解決
，一般方法不行就會用強烈的手段。
所以以前中東危機美國都先部署軍事行動，
不行就出動戰機了；
通膨問題惡化，
暴力升息還不算是強烈的手段，
美國當然會先想好最壞情況是什麼，
最終金融秩序的重建或者維護，
他們的想法，主角必須是美國。
從這個角度來看，
現在就拿升降息循環來討論，
似乎還太早了，
要計算買債券可以賺到多少資本利得，
可能也還太快。
現在如果要投資債券應該是拿到一樣的利息
，目前的入手價格比以前便宜而已，
要不要做這方面的理財規劃？
看每個人不同的理財需求。
如果是以投資目的看，
想賺債券價格上揚的價差，
什麼時候是好時機？
從總經面著手會比較有答案。
很多人想問的問題是：這裡真的是甜甜價嗎？
甜甜價是一種站在資本利得的說法。
真正想做債券的理財，
看上的應該是通膨時代利率高漲，
需要一定債息報酬的人，
現在的購入價格便宜多了。
想要賺債券價差，
可能要等升息循環扭轉後，
可是目前還沒有這個機會，
即便網路上有很多專家說明年就會看到。
總體經濟的角度，
歐元區也是通膨嚴重卻不敢用力升息，
因為害怕經濟崩潰，
只能緩升控制；
美國持續升息之後的目光就會看向日圓，
下一個任務就是不可以讓日本再繼續量化寬鬆零利率，
因為利差會使得世界資金去借日圓，
跑去投資美元資產，賺取套利空間，
所以美國的立場要看到日本政策做出改變。
日本因為輸入性通膨讓通縮的數據看起來已經有改善，
也受限美國的壓力，
慢慢的調整轉變原本寬鬆的貨幣政策，
可是速度還不能過快，
因為一旦有明顯的政策轉向，
投機資金會盡快賣出美國資產，
拿去日本還債，
這樣會造成美國股市快速大幅動蕩。
政策的壓抑，
通常是會打過頭的，
房地產界都說央行打房往往會打過頭，
其實不是央行故意
，而是市場本來就有政策反應的遞延性
，等到政策真正開始發揮效果的時候，
市場還在持續反映影響性，
讓人感覺政策打過頭了而已，
這就像是你坐在一台車上，
行進速度比別台車快，
就會有一種看到別台車好像在後退的錯覺，
就像星座學家常談到的水星逆行。
打過頭不是只有央行會遇到
，全世界的政府政策都會，美國當然也是，
不斷升息的代價最嚴重有可能會是金融風暴，
因為最有效的壓抑通膨，
就是戳破泡沫，讓資產價格直接大幅崩跌，
可是會不會發生？
當然美國不願意，只是在所不惜，
因為通膨是難以消滅的怪獸。
對於美國來說，
具備重建金融秩序的能力是美元成為話語權貨幣的保證，也是最後防線。
最近美國的媒體報導
，華爾街專家都對CPI下降
、通膨降溫感到沾沾自喜，
美國民眾卻繼續承受到通膨壓力，
因為CPI是年增率的概念，
對比前一年，
所以CPI下降只是物價上漲的幅度被壓抑了，
並不是物價真的下來了。
民眾體驗感受的，
是價格的對比，民生用品又漲價兩成，
生活變得更痛苦，
與華爾街是截然不同立場。
所以數據是壓抑了，
通膨依然還存在，
有可能進入降息循環嗎？
如果政策是會打過頭的，
那現在有沒有可能升息就這樣停止？
打擊通膨快要兩年了，才見到一點點效果
，而且還是冒著資產變現能力下降的風險，
怎樣都要再打。
因為利率上升讓債券價格大幅下降，
本來債券資產保值，只要持有到到期還本，
是貨幣保存的憑藉，
但是金融機構如果急需用錢，
賣掉債券得面對大幅跌價損失，
不賣又有可能面臨流動性風險，
矽谷銀行事件就是訊號，
讓美國暴力升息到某個程度之後暫停一下
。民眾也會有預期心理，
可能形成快速擠兌，
所以是該提供金融機構融資計畫，
避免金融機構被迫低價賣債套現。
問題就是要解決
，一般方法不行就會用強烈的手段。
所以以前中東危機美國都先部署軍事行動，
不行就出動戰機了；
通膨問題惡化，
暴力升息還不算是強烈的手段，
美國當然會先想好最壞情況是什麼，
最終金融秩序的重建或者維護，
他們的想法，主角必須是美國。
從這個角度來看，
現在就拿升降息循環來討論，
似乎還太早了，
要計算買債券可以賺到多少資本利得，
可能也還太快。
現在如果要投資債券應該是拿到一樣的利息
，目前的入手價格比以前便宜而已，
要不要做這方面的理財規劃？
看每個人不同的理財需求。
如果是以投資目的看，
想賺債券價格上揚的價差，
什麼時候是好時機？
從總經面著手會比較有答案。
