日前工研院 IEK 產科國際所分析師張淵菘表示，隨著消費性產品持續去庫存，加上 EV、AI 伺服器、衛星通訊動能延續，看好 PCB 產值今、明兩年可望先蹲後跳，2024 年重返成長，並表示汽車將是今年唯一可望年增的 PCB 終端應用，難怪本波健鼎 (3044-TW)、定穎投控(3715-TW)、敬鵬(2355-TW) 等股價可逆勢創波段高。此外，受惠半導體高階製程驅動 ABF 載板需求，加上先進封裝擴散至各領域，ABF 載板於明年起榮景再現，預估 2024 年、2025 年逆轉為供不應求，供給缺口將分別達 5% 與 8%。同時張淵菘也以 AI 伺服器主流機種 NVIDIA DGX A100 硬體作分析，8 顆 GPU 晶片、6 顆 NV Switch 晶片，均以 ABF 載板封裝，8 張 GPU 加速卡以高階 HDI 製作；1 張 GPU 主板以 HLC 製作，故 AI 伺服器的普及也將引爆 ABF 載板的需求再現。 蘇州群策廠，將申請中國 A 股上市 欣興 (3037-TW) 上半年 EPS4.27 元，7 月營收 85.68 億，已經自谷底開

自動化設備廠盟立（2464）今年來營運受到景氣影響，不過，該公司指出，近幾年在半導體及科技廠的接單逐步展現成果，預期第三季營運大致持平第二季，第四季可望小幅回溫，但目前正在接洽中的科技廠大單若能順利拿下，明年營運可望重回成長軌道。過去幾年全球半導體產業快速成長，再加上 AI、物聯網和區塊鏈等新技術也持續推動各領域生產廠進行數位化轉型，因此智能工廠成為產業重要的調整方向，不僅新建廠房以智能工廠為主，不少較舊型的廠房近幾年也積極進行數位化轉型，包括更高度自動化生產、機器人遠端相互協作等，也為盟立帶來更多商機。 隨著半導體產業蓬勃發展，盟立近年布局半導體及智能工廠，獲得不錯的成績，今年上半年半導體相關貢獻業績占比衝上 45％，已超過占 3 成的新物流解方案，以及約占 2 成的光電產業，成為盟立目前營運重心。除此之外，近期還有個重要事件，就是日商長期壟斷半導體晶圓廠運送晶圓的「OHT 空中走行式無人搬運車（俗稱「天車」）」專利即將到期，未來相關市場將不再受專利束縛，引爆新世代半導體關鍵耗材國產化商機大開，盟立在自動化設備耕耘已久，有機會打進台積電等一線指標廠中。盟立研發的 OHT 系統已出貨五年，客戶涵蓋面板、封測等

全新 (2455) 我們 8/29 挑出來後，8/30 漲停板，今天小漲再創新高。如何鎖定資金輪動的下一檔？我們就從同產業，一樣是砷化鎵指標的概念股著手。正是宏捷科 (8086) 今天也漲停突破了壓力區，宏捷科的漲停後勢我們以樂觀看待。因為股價可以大量又收在漲停板，代表很多前面套牢區的人都把股票丟出，而且也被成功消化掉，才能股價放大量又攻高收到漲停板。

美股四大指數周四漲跌互見，台股今 (1) 日早盤開低，AI 概念股再度下挫，不過，台積電 (2330-TW) 由黑翻紅、拉抬指數上漲超過 90 點，並超越昨日高點 16712 點，預計今日成交量為 2900 億元，較昨日略縮。 權值股大多強勢表態，台積電上漲近 1%、收復五日線，鴻海 (2317-TW) 與聯發科 (2454-TW) 也在平盤上，富邦金、國泰金漲幅超過 1%，台塑四寶也上揚，其他如台達電、聯電、日月光投控等都在盤上表現，為大盤走勢增溫。 高價股走勢分歧，信驊下挫超過 2%、回測季線支撐，大立光小漲，力旺、祥碩與材料 - KY 漲幅也達 1% 以上，至於先前強勢的 M31、譜瑞 - KY 等則稍作休息。 AI 概念股也同樣熄火，緯創與緯穎受輝達禁出貨中東影響，跌幅分別達 3%、1%，廣達也挫近 2%，其他如技嘉、光寶科、勤誠、金像電、英業達等也都遭調節。

美股周四漲跌互見，台股今 (1) 日早盤開低，但隨著台積電黑翻紅，拉抬指數上漲超過 90 點，不過，新台幣由升轉貶，加上 AI 概念股持續下挫，多檔伺服器概念股跌破均線，即便被動元件族群接棒點火，市場觀望氛圍仍持續濃厚，終場小漲 10.43 點，收 16644.94 點，力守短均之上，成交值再萎縮至 2809.8 億元，周線連二紅。 觀察電子權值股表現，台積電 (2330-TW) 小跌 0.18%，收 548 元，聯發科 (2454-TW) 上漲 0.71%，收 710 元，鴻海 (2317-TW) 漲幅近 1%，收 107.5 元。其他包括聯電 (2303-TW)、日月光投控 (3711-TW) 也小漲作收。盤面以傳金權值股表現相對強勢。 AI 伺服器概念股賣壓沉重，緯創 (3231-TW)、金像電 (2368-TW)、勤誠 (8210-TW) 重挫超過 6%，信驊 (5274-TW)、建準 (2421-TW)、技嘉 (237

台股今 (1) 日 AI 概念股持續下挫，多檔伺服器概念股跌破均線，市場觀望氛圍持續濃厚，小漲 10.43 點，收 16644.94 點，周線連二紅。外資回頭大買台玻 2.2 萬張，終止連 11 賣，並出脫緯創超過 2.7 萬張。 三大法人方面，外資賣超 85.7 億元，投信買超 33.22 億元，自營商賣超 31.94 億元。 外資買超方面，大買台玻 (1802-TW)2.2 萬張，新光金(2888-TW)1.3 萬張，國泰金(2882-TW)1.1 萬張，毅嘉(2402-TW)、康那香(9919-TW)、長榮航(2618-TW) 也獲敲進超過 6000 張，華邦電 (2344-TW)、華新科(2492-TW)、聯電(2303-TW) 超過 5000 張，裕隆 (2201-TW)、華航(2610-TW)、中鋼(2002-TW) 等傳產股同獲青睞。 外資賣超方面，大買緯創 (3231-TW)

輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 強勁的獲利和亮麗的財測，讓投資人喜出望外，並將股價推升到歷史新高，但對其他晶片製造商來說，輝達一家獨占鰲頭的情況，並非所有人樂見。 日經亞洲 (Nikkei Asia) 報導，輝達在 8 月 23 日公布上季財報的一周內上漲逾 6%，今年來漲幅超過 300%。 但其他也剛公布上季財報的晶片商就沒有這麼驚人的行情了。美商當中，超微 (AMD-US)、英特爾 (INTC-US) 過去一個月以來分別下跌 7.41% 和 4.08%，截至 8 月 29 日，費城半導體比一個月前下跌 8.4%。 世界各地的企業正設法從人工智慧 (AI) 浪潮中掏金，並催生出對 AI 晶片、特別是輝達晶片的龐大需求。Wedbush 證券股票研究資深副總裁 Matt Bryson 說：「因為輝達占據了 AI 支出浪潮的絕大部分，我無法找出大量的其他贏家。」 7 月 30 日為止一季當中，輝達營收 135.1 億美元，是去年同期的兩倍以上，創下該公司歷史新高，主要靠資料中心業務帶動，包括 H100 和 A

台灣電路板協會（TPCA）與工研院產科國際所今 (1) 日發佈「全球軟板觀測」報告指出，2022 年全球軟板產值約為 196.9 億美元，較 2021 年下滑 2%，終止連兩年成長，今年受限高庫存和消費需求下降，預估全球軟板市場將下滑 12.6%，達到 172 億美元，明年預估有 5.4% 成長。 TPCA 指出，就廠商資金別而言，台資仍是最大的軟板供應者，約占整體產值的 41.1%，其次是日資和陸資，這三地的廠商約占了全球軟板市場的 90%。從應用面來看，由於手機市場規模龐大，通訊類產品為軟板最大的應用市場，約占 56.2%，其次是電腦應用 19.8% 和汽車應用 13.6%。 TPCA 指出，儘管在 2022 年受到消費需求下滑和客戶持續庫存調整的影響，軟板的需求面臨不小的挑戰，但多數廠商仍積極規劃資本支出於高頻高速、多層和細線化、車用軟板（尤其是電池軟板）等三大發展趨勢上，進行產能擴充與技術提升，以因應未來市場需求的變化。 高頻高速的應用著眼於當手機進入毫米波頻段，原本使用的 MPI（Modified Polyimide）已經不敷需求，當傳輸頻率提升至 28/39GHz，或者更高頻段，就

今年以來，印度股市表現氣勢如虹，根據國際貨幣基金（IMF）最新經濟展望報告預估，2023 及 2024 年印度 GDP 成長率分別為 5.9%、6.3%，長期經濟展望佳，高盛預估印度股市 2023 及 2024 年企業每股純益（EPS）成長率分別可達 18%、17%。印度 6 月 CPI 由 5 月的 4.70% 上升至 4.81%，高於市場預期。投資者已將焦點從中國轉向印度，外資淨投資（FPI）已連續 5 個月買進印度股市，帶動印度 Sensex 指數在 7 月衝上歷史新高，雖然全球景氣放緩，與國際股市連動度較低的印度，以內需消費及固定資本形成為主的經濟不受影響，加上企業獲利展望支撐股市評價，印度人口紅利、高經濟成長，大量中產階級家庭崛起、受惠供應鏈去中化浪潮，全球供應鏈重組加速，印度商機一一浮現，取而代之成為新世界工廠首選，展現出傲人成長力道，持續受外資青睞，中長線漲升格局可期。 市場投資偏好改變！錢進下一個新興火車頭「印度」 資料來源: Bloomberg，野村投信整理；資料日期：2023/08/24。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。 資料來源: Blo