本週輝達將公布上季財報以及 3Q 展望，由於市場普遍認為受限台積電 CoWoS 產能仍不足支應輝達所需，因此預期公布的資訊有可能會偏空，所以今天開高之後就持續往下震盪走低，原則上指數短線用震盪的方式來消化利空也正常，但因為近期已經跌逾千點，所以縱使輝達公布的訊息是偏空，屆時應該也是用利空趕底去看待即可，總之 AI 相關的操作就是先用區間來回應對，至於甚麼股票有機會接手向上，讓我們繼續看下去!! 相信大家都知道今天有一個族群走勢很強勁，就是網通族群，其實從 AI 起漲迄今，網通一直是如影隨形的跟著 AI 再往上走，只是多數的個股漲勢沒有 AI 那麼大，所以才沒特別重視，但我過去從 7 月開始就有分享網通這族群給大家，並告訴大家 AI 伺服器就像是個大腦，沒有神經網絡來幫它傳遞資料也無法運作，所以網通絕對是重要的一環。 當然過去我們操作過的波若威今天也相當強勢漲停，但其實網通族群除了 AI 題材之外，另一個題材就是美國基建，而台廠當中受惠的公司相當多。

上禮拜五 (18 日) 世芯 - KY(3661-TW)召開法說會，並公告第二季財報，雖然雙率表現低於預期，但稅後純益續創歷史單季新高，EPS 高達 10.16 元，大賺一個股本 ! 後續更釋出正向展望，上調全年營收預期，從最初的全年 8 億美元營收目標，提升至 9 億至 9.5 億美元。看到這裡有關注我的投資朋友們還記得上禮拜一我說 :「創意、世芯跌不下去了 !」為什麼我這樣說 ? 以世芯的技術面來看，8/11 那天回測了 7/5 的低點，雖然下跌看起來很恐怖，但當天有大量去承接賣壓，8/14 更守住低點支撐，剛好來到 65 日均線附近的支撐位，果不其然從我說完後就沒有再出現低點，今天一開盤更是直接漲停鎖死，想買都買不到，但相信我的朋友根本不用等法說會後才去追高！ 不過世芯 - KY（3661-TW）的財務長王德善在法說會中有另外指出，第三季度受到 CoWoS 產能吃緊影響，營收有望季減個位數。但隨著產能問題解決，第四季度出貨量將顯著攀升。展望下半年，公司表示 AI 晶片大客戶的強勁需求正逐步轉強，同時第四季度將會是往年委託設計（NRE）收入的認列高峰，預計整體下半年的營收將

週一台股於半年線附近震盪，早盤一度開高，但在買盤後繼無力下，終場上漲 0.18 點，以 16381 點作收，K 線收小黑。由期貨來觀察大盤，台指期也在半年線附近盤旋，等待多空表態。短線上、週四台股拉出日級別的日出訊號後，多方未能續攻，目前多空雙方暫於半年線之間拉鋸。本周由於有全球 AI 指標股輝達的財報要公佈，同時美 Fed 主席鮑爾也將於全球央行年會談話，市場心態偏於觀望，等待消息面釐清。只是多方若要再攻一波，則需要儘快站回 7 月低點 16593 點上方，讓行情不至於月日落成型，否則多方 9 月攻勢易受阻。 先前提及選股要從存量中找增量，當中談到 AI 人工智慧當紅，原因就在於全球走存量經濟時，AI 產業能走出增量經濟，這個增量經濟的背後與增量預期有關，後續會進一步解析。當前重點在於 AI 產業既然走出增量，其中的哪些次產業可留意？以週一盤面來看，特殊應用晶片 (ASIC)、散熱、泛網通等成為焦點。為了搶攻高速運算市場，亞馬遜、Meta、Google、微軟等大廠陸續表態將開發客製化 AI 晶片，並且擬與 ASIC 廠商共同合作，讓 ASIC 市場規模逐年放大，這就是增量，相關的世芯上半年

行情總在絕望中誕生、在半信半疑中成長，台股歷經 AI 的大修正後，昨天成交量驟減，主要是市場再等待輝達的財報，我們說過 N 次，輝達的財報 + 展望都會比美超微來的更好，市場的資金總是最聰明的，當很多人在等待的時候，主力已經先拉先賺了，絕大部分的散戶，都會等利多確定之後，股價噴出後才追，其中有一半追進去之後，又會被主力倒貨、坑殺、雙巴，主力的劇本都是這樣演的，投資人要在實戰中，逐步認識、學習主力思維的奧妙。 廣運 (6125-TW)，挾業界獨創的液冷散熱技術，早已拿下 AI 伺服器大廠訂單，在手訂單排到 2024 年，積極搶進公共工程市場，還有布局第三代半導體，搶攻車載應用和 5G 通訊大餅，四箭齊發的優勢，愈早布局賺愈多，這是趨勢的力量。 世芯 - KY((3661-TW))，Q1 EPS 8.09 元，Q2 ESP10.16 元，為上市以來首次單季獲利超過一個股本，受惠 AI 需求強勁，將全年營收預期由超過 8 億美元調升至 9~9.5 億美元，營收及獲利加展望，皆創歷史新高。未來還有北美客戶 AI、HPC 需求強勁，領先同業完成 3 奈米製程設計等優勢，總

這禮拜剛開始最讓市場震撼的一件事就是世芯 - KY(3661-TW) 開盤就鎖漲停，今天又再次鎖一根漲停。世芯一個利多消息出來就產生如此大的追價力道，而且世芯是超過 2 千元的高價股，一張股價要超過 200 萬，這不是一般散戶投資人能買的起。追價的法人資金這是在告訴市場一件事，就是我不只很看好世芯後續，更是看好整個 AI 股票後續。 機殼指標股營邦 (3693) 今天股價突破 600 元大關，也算是高價的強勢股，也是 AI 的一線部隊。這些高價的 AI 指標股持續走強，代表法人資金對台股和 AI 產業股投下信任票。這絕不是一個產業行情要結束的樣子，更像是要開啟下一波趨勢的中繼站而已。 望眼整個台股的產業指數，目前仍在季線之上的只有三個，1. 電腦及週邊設備 2. 電子零組件 3. 通信網路，都是在反映 AI 相關股票的強勢，其他產業指數都在季線之下，所以大方向選股，目前台股首選還是 AI，若棄 AI 而選其他產業，你會發現，該漲的時候不漲，也不抗跌，或者大漲一天就結束，行情沒有延續性，整體就是很難操作。至於 AI 的選股，只要鎖定直接受惠於 AI 的一線股票，勝算就會大很多。比

台股受到美股拉尾盤以及輝達股價大漲激勵開高，但表現內容虎頭蛇尾，終場僅小漲 + 56 點，櫃買 (OTC) 指數則呈現翻黑下跌，會有這樣的走勢有收看智霖老師昨天晚上錄製的影片應該很清楚盤面的情況，台股大盤今天勉強出量上漲，不過量能 3.035 億元仍然偏低，尚不足月平均量的 3,600 億元，加上當沖比重依舊高於 40%，隔日沖盛行指數開高走低，智霖老師事先已經提醒在前面。 本週兩件重要的大事，央行年會以及輝達的財報，在此之前股市容易量縮整理沒有方向，明天周三也是選擇權週結算，籌碼面來看也是相對不利，因此本週量縮盤整會比較難操作這已經事先提醒，建議多觀察，關於第三季跟第四季的看法，投資人可收看老師週六的直播有完整解析，台灣明年年初要選舉，第四季也是季節性相對有利的環境，本波下跌主因是債券殖利率攀升走高，這個走向必須等待央行年會，FED 主席鮑爾的定錨，因此目前不要猜測多空方向，外銷訂單不佳跟財報產業負面訊息皆已經出籠加上股市也經過修正

主計總處今 (18) 日公布我國經濟成長率 (GDP) 最新預測值為 1.61%，較 5 月預測數 2.04% 下修 0.43 個百分點，確定不保 2，並將是 8 年來新低，而全年消費者物價指數 (CPI) 年增率上漲 2.14%，仍會突破 2% 的通膨警戒線；但主計總處認為，明年 GDP 成長估將回升至 3.32%，CPI 增幅則降至 1.58%。 Q2 GDP 終結連 2 季負成長 Q4 GDP 有望衝破 5% 圖表：主計總處提供。 圖表：主計總處提供。 主計總處此次公布第二季實質 GDP 初步統計為 1.36%，較 7 月概估數為 1.45% 下修，但終結連 2 個季度負成長，上半年 GDP 為 - 0.98%，預測第三、四季 GDP 分別為 2.54%、5.59%，全年 GDP 1.61%，每人 GDP 32105 美元。 對於外需，主計總處說明，緊縮貨幣政策的遞延效應持續干擾全球經濟活動，且疫後消費重心由商品轉向服務，抑制終端商品需求，產業鏈持續調整庫存，再加上去年比較基期甚高，影響我國商品出口表現。 上半年我國出口總值 2021 億美元，年減 18.

被動元件廠信昌電 (6173-TW) 今(18)日出席櫃買市場業績發表會，由於中國市場庫存偏高、需求仍不明確，公司保守預估下半年持平上半年，加上最近中國又爆發房地產金融問題，對明年看法同樣保守，目標跟今年不要有太大的差異。 信昌電表示，目前普遍聽到中國區的庫存都有 4 個月以上，現階段沒辦法評估要去化多久，要觀察中國內需跟全球影響性，若內需沒有起來，加上又有金融問題，庫存去化就會很慢，另外，美中科技戰也是一大影響因素。 而相較中國，在美國基建帶動及俄烏戰爭可望放緩等，信昌電認為，明年車載、儲能產品在歐美市場會有比較正向的發展，同時看好電動車、AI、5G 等應用趨勢帶動大尺寸的 MLCC、晶片電阻等需求。 信昌電進一步說明，隨著電動車、充電站、邊緣 AI 硬體、資料中心、物聯網等需求提升，都為公司大尺寸產品帶來機會，以電動車的車載充電電源、無線充電等為例，未來大尺高電壓 NPO MLCC 將大量取代原本採用的薄膜電容。 此外，第三代半導體氮化鎵 (GaN)、碳化矽(SiC) 的廣泛運用，將推升高功率大尺寸被動元件產品市場廣度；5G 應用的射頻元件大

美國聯準會貨幣政策動見觀瞻，合庫金 (5880-TW) 新任董事長董瑞斌今 (18) 日表示，美國是否降息需看通膨及失業率 2 項數據而定，目前數據顯示，聯準會下半年不僅不會降息，而且還會繼續升息。另外，他也示警，須留意各國用匯率救經濟，進而掀起亞幣競貶潮。 董瑞斌接任合庫金董座後，今天與首度與媒體進行茶敘座談。提及聯準會的貨幣政策走向，學者出身的他立刻化身「董教授」，以圖文並敘的方式講解聯準會的利率決策判斷基準。 董瑞斌表示，美國聯準會主要有兩大任務，包括：促進就業及維持物價穩定，且美國是以 PCE(個人消費支出) 作為衡量依據，而非 CPI(消費者物價指數)，聯準會升息或降息，必須 PCE 低於 2%、失業率低於 4.1%。 董瑞斌表示，聯準會緊盯的數據包含：通膨 PCE 必須低於 2%、失業率則要低於 4.1%，這種情況通常被稱為 Goldilocks economy(金髮女孩經濟)，也就是經濟溫和成長，且低通膨與低失業率，是較為理想的經濟狀態。 董瑞斌進一步指出，目前通膨年增率還有 3%、失業率低於 4.1%，目前看來美國