本週影響美股台股的三件大事，其中兩個是來自於上週的 FED 的央行年會，還有輝達 (NVDA-US) 的財報市場看法，另外就是昨日 (8/27) 陸股突然宣佈降印花稅 (相當於台股的證交稅)，我們來作簡單的分析，首先 FED 的央行年會，鮑爾主席約花了 15 分鐘演說，市場解讀為鷹中有鴿，強調通膨仍以 2% 為目標，將維持高利率一段時間，不排除再升息，但也同時指出經濟狀況好於預期，年會後目前金融市場認為 9 月不升息的機率仍有 80% 以上，反應在美股標普 500 指數和那斯達克指數結束了 3 週連跌，美股科技股的反彈有利台股本週的多方勢。至於輝達 (NVDA-US) 上週四的上季財報發佈後，股價略顯蹣跚，頗有利多出盡的現象，華爾街對於輝達的看法也有鬆動，持多者認為輝達大幅超過預期，輝達認證 AI 未來可期，持空者則擔心截至目前為止，除了輝達還沒有科技公司從 AI 中賺到大錢，因而對生成式 AI 發展也持保留態度。 關於台股的 AI 概念股我們的觀察是以美股的輝達 (NVDA-US) 的股價，和伺服器大廠美超微 (SMCI

萬寶投顧蔡明彰強調，漲多是最大的利空，輝達今年漲 220％，碾壓市場預期的財報及財測卻利多出盡。8 月 24 日公布財測後，短暫站上 500 美元關卡，創 502 元新天價，但站不住，其他半導體趁機出貨。 對手 AMD 今年來搭輝達刮起的 AI 旋風，股價大漲 60％，但 AMD 在 AI GPU 全球市佔僅個位數，與輝達的 9 成市佔完全是不同檔次，此時不跑更待何時？8 月 24 日 AMD 重挫 7％破底，創 5 月下旬上次輝達財報帶動 AI 大行情以來的 3 個月低點。由此得知，不是最核心、最厲害的 AI 鏈，都會複製 AMD 模式，恐有大幅修正風險。 台廠吃 AI 鏈大餅，最主要在 AI 伺服器。其中，AI 晶片模組、主機板、基板、伺服器、機櫃五大部分。台股各產業以這五大 AI 鏈最有關是電腦及周邊設備，該指數從今年 4 月下旬低點 141 點起漲，7 月下旬創 273 點高點，3 個月共計大漲 94％。 如此漲幅已充分反映 AI 題材，自 7 月下旬高點來近一個月，電腦及周邊已做頭，剩下右肩反彈，利用 8 月 24 日輝達財報拉高，再一次徹底出貨。當天，電腦及周邊的成交量創天量，並且成交佔大盤比例高

臺北股市開高震盪走低，終場小跌 27 點，成交量 2791 億元，早盤開高時量能就不足夠，量縮就是股市在告訴我們還在整理格局，所以投資朋友操作方面真的不要急，結論先告訴大家，震盪之後第四季往上的機率還是很高的，但是 9 月份，有兩件大事情，例如 9 月中的通膨數據，還有聯準會 (FED) 的利率決議，在這之前，我們還是透過依據來協助投資朋友，避免亂出手受傷累累。 從今天的盤後籌碼來告訴各位，選擇權下檔支撐還是在 16，000 點，上周五外資空單大增，今天也有陸續做回補，從權值股來看，盤中台積電 (2330-TW)、聯發科(2454-TW) 與鴻海 (2317-TW) 還有金融類股，都有護住指數的味道，原因在於明年 1 月要選舉，這也是老師認為，第三季震盪之後第四季行情有利的原因。 再來就是總經方面，我們先前跟大家追蹤的中國經濟非常不好，在這個週末中國政府非常大力地推行刺激經濟的措施，連射了三支箭，除了認房不認貸之外，也要求上市櫃的大股東過去三年未達規定標準不得賣股，再來就是今天開始，證券交易的印花稅減半，因此陸港股大漲，如果中國經濟能夠好起來，接

上週群組我已經提到，聯準會鷹、鴿言論時常反反覆覆，但對於股市已經不具太大影響力，頂多震盪 1~2 天後還是會回歸長線的正軌去走。 甚麼是長線正軌? 很簡單，你覺得利率會像去年一樣再漲 5%，未來變成 10% 嗎? 如果不會，那去年因為升息而下跌的股市，之後還是會回歸經濟面去發展，也就是 AI 帶動的趨勢潮流，在沒有反應完之前，股市就是看升，拉回仍是正面看待即可。 至於近期 AI 相關個股走勢已非全面同步，所以操作上就是要慎選個股，我們一再強調，AI 三劍客只有技嘉型態較強。 除了 AI 營收占比高之外，另外籌碼面的部份也比廣達、緯創強，所以短線如果真的要做 AI 股，可能就要以技嘉優先。 除了 AI 之外，我已經告訴大家網通一定要留意，所以像智邦上週創高後回測「大富線」，短線只要沒有跌破，後市就仍是看漲，只要它沒有走完，後續相關的網通股就仍會輪動，如果你不知道買甚麼，歡迎來跟上我們!! 再來網通族群當中，近期我也常常提醒大家 WIFI 相關的個股一定要特別留意，像是瑞昱、聯發科都是代表性的個股，尤其上周五數位部通部開放 6GHz 的頻段 (相關資訊請看 LINE 貼文區)，這個動作將加速 WI

美國聯準會主席鮑爾上周五在全球央行年會上表示「更多證據表明經濟增長持續高於趨勢水平，可能會使通膨進一步上升面臨風險，我們準備在適當的情況下進一步升息，並打算將政策保持在限制性水平，直到我們確信通膨持續下降以​​實現我們的目標。」，不同於上一次的超鷹派言論，這次他更加中立且溫和，也暗示了 9 月可能會暫緩升息，雖然降息的部份暫時未有任何跡象出現，但也讓美國四大指數全面翻紅。在演說結束之後芝商所 FedWatch Tool 數據顯示，9 月升息 1 碼 (25 個基點) 的機率為 17.5%，保持利率不變的機率為 82.5%。 那這次鮑爾為什麼把話說得那麼模糊呢？ 理由一，就算決策官員推測無須進一步升息，但他們還是需要保留日後進一步升息的選項，以比免後續通膨不降反升，造成市場的恐慌。理由二，只要 Fed 一宣示不再升息，投資人就會馬上把注意力轉向何時開始降息，並導致長期利率下滑，讓之前的所有努力白費。 另外市場目前預估年底前還有可能再升息一次，並推測會落在 11、12 月，但我反而希望可以在 9 月升息，雖然以消息面來說是「利空」，但換一個角度來說卻有可能是「利空出盡」，更有利未來股市的上漲 !

美 Fed 主席鮑爾於央行年會談話被認為鷹中帶鴿。週一台股出現多方抵抗，但因買盤追價意願不足，漲勢午盤後收斂，指數終場上漲 27 點，以 16509 點作收，K 線收紅 K。由期貨來觀察大盤，台指期持續於半年線震盪，等待多空表態。短線上，上週五行情出現強烈空方抵抗後，指數持續於半年線震盪，短期支撐在 8/23 日低點 16440 點，而本週重點仍在 8 月底收盤時，行情能否站在 7 月低點 16593 點之上。若站上，月日落危機暫時化解，9 月行情將有利多方；而若無法站上，9 月行情將對多方不利。 曾談過增量預期的概念，當前 AI 股部分獲利未顯現，股價卻能維持一定強度，就是因為市場預期相關 AI 股在 2024 年，甚至 2025 年的獲利有機會明顯成長所致。至於股價的漲跌，並非完全照著業績，而是與籌碼的分布情形，以及公司派的企圖心有關，當然這就牽涉到市場認同度。以週一盤面來看，與 AI 伺服器相關供應鏈普遍有賣壓，部分原因在於有研調機構預估隨著輝達在 AI 伺服器市場大有斬獲，未來 ODM 代工業者所生產的核心產品架構將趨於同質化，即是相關 AI 伺服器代工業者在訂單爭取上將更為劇烈，這就導致了部分籌碼鬆

網通進步每隔二~ 三年都會有新規格替換潮，只有創新，市場才熱意追捧股價，截至今年 6 月， 隨著全球越來越多的營運商投入 5G FWA，而網通「建置」、「快速」、「價格」，在歐美與亞洲是大不同，在台灣你無法感受到國外網通費率吃到飽得價格是如此高昂，普及度更是無法相比，美國拜登大撒美金 420 億推動網通加速，這是第一波題材炒動，華星光 (4979-TW)、波若威 (3163-TW)、啟碁 (6285-TW)、中磊 (5388-TW)、正文 (4906-TW)… 等都受惠，當 K 線整理均線之間，在等待就是第二波「營收見真章」，誰真的受惠大贏家? AI 發展越快，工業電腦及網通最後端受惠者，在半年報公布之後股價還順著均線整理；加上法人疼愛就是強勢。 低軌衛星題材再次引爆！馬斯克醞釀多時確定 8/31 進行第二次發射，國際重啟積極發射衛星的態度，最受矚目是緯創 (3231-TW) 集團子公司啟碁擺脫慢牛，受惠雙題材，低軌衛星及美國網通基礎建設，且作為 Starlink 的主要路由器供應商，營收強勁成長，Wi-Fi 7

上週我告知大盤從 17463 跌到 16323~16200 應該就是底部，到 8/17 最低殺到 16264，而之所以殺到 16264 是受大陸房地產影響的 (A) 水泥、塑膠、鋼鐵、金融及貨櫃、高本益比、投機股的弱勢影響，但估跌到 16264 金融股及聯電、台積電可慢慢落底，若還是弱勢主要是跌 (A)，則可能最壞會跌到 16050，但若(A) 沒有重挫就不至於跌破 16264，可是(B) AI 伺服器、業績股(中磊、智易、啟碁、智邦、材料、致新、矽創、義隆電、長榮航、華航、國巨、華新科、信昌電、佳邦、矽格、頎邦、閎康、弘塑、華碩…)，另有部分有投機行情如迎廣、友訊、矽統、科嶠、力特… 若喜歡操作這些個股宜設停損點，總而言之，我認為大盤在 16583~16264 已築底了，最壞在 8/29~30 會調整告段落，之後可能會上演另一個千點行情，主軸在 AI 伺服器的光寶科、廣達、緯創、華泰、承啟、台星科、欣興、建準、力致、奇鋐、金居、世芯、這些輪番上漲，而技嘉、勤誠、台光電、金像電、健鼎、智源、創意… 呈階梯走高，另因特斯拉修正已在

今天台股靠著台積電、聯電、聯發科等大型半導體權值股撐盤，終場大盤小漲 27 點。AI 股票則是整體下殺，但盤中開始收起下影線。下影線為什麼重要？又為什麼會收下影線？下影線之前一定是出現急跌或急殺，很多人急著把股票賣出來，不管是何原因而害怕，又或者是停損賣出。可是下影線就是在很多人急著賣出時，又有更大力道的買盤把股票買走，而且還往上買，所以才會收下影線。 今天盤面的 AI 指標股票，多數都是出現下影線，廣達 (2382-TW)、緯創 (3231-TW)、華碩 (2357-TW)、仁寶 (2324-TW)、技嘉 (2376-TW)、宏碁 (2353-TW)，雖然剛開盤有殺出的賣盤，可是能收下影線，代表又有人看好把股票收走了，我認為 AI 股票這邊收下影線，後勢很看好。因為收下影線是大漲前蠻常出現的型態。假設你手上有技嘉，你想獲利就得發動技嘉的漲幅趨勢，但若同時市場上很多人都有技嘉，你拉動股票，別人就賣給你，你還會想發動嗎？這也是為什麼有時下影線之後緊接著就是大漲，因為急著害怕賣股票的人都賣出了，而該買的人也買到更多了，